分析 招银外洋：守护百胜中国“买入”评级 目的价升至451.11港元

招银外洋发布商榷讲演称，将百胜中国（09987）H股目的价由294.91港元升至451.11港元，守护“买入”评级，将本年至2026年的纯利臆想分辨升3%、升4%及降1%，以响应第三季功绩。

讲演中称，公司第三季功绩理解强劲。至于第四季，该行对公司还是乐不雅，料同店销售增长转正，利润率进一步改善，受惠于客户基础扩阔、耕作外卖增长，以及以如K-coffee及PizzaHutWOW等新神情推出更多新门店。

该行指出，百胜中国贬责层扩大本年至2026年鼓吹酬劳洽商50%至45亿好意思元，格外于来岁及2026年的回购力度在之前每年的7.5亿好意思元再加上7.5亿好意思元。该行对公司第四季捏审慎乐不雅格调，以为会受到低基数及公司增长计谋的有用扩充所撑捏。该行亦说起，公司关于本年新店及本钱开销的洽商不变，明天对肯德鸡及必胜客加盟店的目的比例分辨上调到40%至50%以及20%至30%。

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