市场动态评估 国金证券: 赐与安科生物买入评级

国金证券股份有限公司袁维近期对安科生物进行盘考并发布了盘考论说《拟基石投资维昇药业，资源整合上风互补》，赐与安科生物买入评级。

安科生物(300009)

事件简评

2025年2月11日，公司发布对于公司行为基石投资者参与维昇药业香港初度公开垦行的公告。公司于2025年2月10日召开第八届董事会第十七次会议审议通过《对于全资子公司对外投资的议案》，高兴公司拟使用自有资金不跳跃3100万好意思元（包括经纪佣金及征费等联系手续费）通过全资子公司安科生物（香港）有限公司，行为基石投资者参与认购VISENPharmaceuticals（华文称号“维昇药业”）拟在香港联交所刊行的初度公开垦行股份，并签署《基石投资条约》，具体握股比例将凭证刊行市值详情。

缠绵分析

两边上风互补、协同效应权贵，公司中枢竞争力有望进一步增强。凭证公司公告，维昇药业的中枢居品隆培促滋长素是一款每周一次的长效滋长激素替代疗法。凭借其新颖的分子想象，隆培促滋长素是独逐个款在每周给药之间豪放在体内握续开释未经修饰的东说念主滋长激素的长效滋长激素。在专家3期阳性药物对照和平行组比较磨练中，隆培促滋长素已解说较短效（逐日打针）东说念主滋长激素具有优效性，已完成的中国3期要津性磨练握续撑握隆培促滋长素与短效（逐日打针）东说念主滋长激素比拟的优效性以及同等安全性。通过本次投资促进公司与维昇药业建立密切的长期合营关系，推动两边在各自上风范围的深度战术合营，有助于杀青资源整合和上风互补，充分推崇产业协同效应，握续提高公司的抗风险才气和中枢竞争力。

握续布局前沿范围，研发责任稳步鼓励。公司参股公司博生吉开垦的、基于Vδ1T细胞的靶向CD19的现货通用型嵌合抗原受体(CAR)-T细胞打针液IND于2025年1月23日取得CDE受理，用于诊疗成东说念主复发/难治性急性B淋巴细胞白血病（B-ALL）。2025年2月，公司东说念主滋长激素打针液新增小于胎龄儿妥当症的临床磨练央求取得批准，公司研发责任稳步鼓励。

盈利预测、估值与评级

接洽到客不雅环境身分及公司已表示季度论说事迹情况，咱们下调公司事迹预测，瞻望公司2024-2026年永别杀青归母净利润7.96（-6%）、9.87（+24%）、11.87亿元（+20%）。2024-2026年公司对应EPS永别为0.47、0.63、0.73元，对应现时PE永别为18、15、12倍。保管“买入”评级。

风险教导

新药研发不达预期的风险，居品销售实施不足预期的风险，行业政策变化的风险，业务整合、范围扩大带来的集团化处分风险。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据臆测，信达证券唐爱金盘考员团队对该股盘考较为长远，近三年预测准确度均值为73.18%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.16亿，凭证现价换算的预测PE为14.07。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；昔日90天内机构观点均价为10.14。

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