投资机会分析 商贸零卖行业周报：“谷子经济”火热，原谅线下场景厚谊价值机遇

（以下内容从开源证券《商贸零卖行业周报：“谷子经济”火热，原谅线下场景厚谊价值机遇》研报附件原文节录）“谷子经济”火热、“二次元”营救老阛阓，原谅线下场景厚谊价值机遇近期“谷子经济”话题火热出圈，咱们以为骨子是年青阔绰者抵阔绰潮水的影响力得到羡慕与招供，后续年青受众较多的阔绰细分赛说念将保有较高话题度。为迎合年青阔绰者喜好，老牌零卖商纷纷加快调改引入二次元业态以求眩惑年青流量，末端2024年10月天下已有近130家布局/计算接洽业态，其中百联ZX、Fun肆街区等代表性形貌转型获取细致生效。咱们以为“二次元”能营救老阛阓的中枢原因是，厚谊价值不错通过线下场景数倍放大：一方面线下实体阛阓通过将二次元业态皆集、举办接洽行动等为爱好者提供设身处地的至极厚谊感受；另一方面深嗜起先型阔绰带来的厚谊价值，有望在线下与同好的疏导中被束缚放大。进一步想考，磋商线下渠说念能为购物者提供视/触/听/感觉全场所感受及个性化深度劳动，较电商而言自然在体验方面具备上风；而跟着阔绰理念升级，年青阔绰者不再只是只是原谅价钱，对厚谊价值羡慕进程亦有所进步；因此线下渠说念若能酌盈剂虚服从于“东说念主”，通过作念好阔绰者劳动体验和厚谊安静，则有望充分发扬上风兑现攻守易势、眩惑流量回来线下，从而改善盘算推算功绩、迎来“戴维斯双击”。行业关节词：童颜针、到店归因、斑马超市、永辉调改店、梦金园等【童颜针】普丽妍旗下国产首款全经过无菌灌装工艺制备的“童颜针”获批上市。【到店归因】腾讯告白上线“到店归因”功能，助力商家兑现精确营销。【斑马超市】永辉超市在郑州开出首家首家前置仓超市店“斑马超市”。【永辉调改店】永辉超市2025年自主调改店拟超100家，与名创优品互助IP。【梦金园】全产业链珠宝品牌梦金园告捷登陆港股。板块行情追想本周（11月25日-11月29日），商贸零卖指数报收2237.26点，上升7.28%，跑赢上证综指（本周上升1.81%）5.47个百分点，板块表刻下31个一级行业中位居第2位。零卖各细分板块中，本周超市板块涨幅最大，2024年年头于今专科连锁板块领跑。个股方面，本周新世界（+61.0%）、广百股份（+35.0%）、跨境通（+33.9%）涨幅靠前。投资提出：原谅阔绰复苏干线下的高景气赛说念优质公司投资干线一（传统零卖）：原谅适合阔绰趋势积极变革探索，把执流量回来契机的线下零卖龙头，重心推选永辉超市等；投资干线二（黄金珠宝）：原谅积极修皆内功、具备基本面和估值开采弹性的黄金珠宝龙头品牌，重心推选潮宏基、周大生、老凤祥、中国黄金等；投资干线三（化妆品）：原谅深耕高景气细分赛说念、概述才气束缚迭代的国货好意思妆品牌，重心推选润本股份、巨子生物、上好意思股份等，受益观念珀莱雅等；投资干线四（医好意思）：原谅受益医好意思阔绰收复、盈利才气具备更强笃定性的上游各异化医好意思居品厂商，重心推选爱好意思客、科笛-B等。风险提醒：阔绰收复不足预期、行业竞争加重、计谋风险等。