市场动态评估 销售令东说念主失望、市集规模存疑.......国外减肥药股交往“落潮”

连年，新式减肥药的兴起让诺和诺德一度成为欧洲市值最高的公司，好意思国礼来也跃升为全球最大的制药集团。可是，这股高亢似乎正在飞速撤退。

把柄英国《金融时报》报说念，由于新药临床检会效能令东说念主失望，以及邻接两个季度的销售数据低于预期，两家公司的股价已从历史高点回落。诺和诺德失去了欧洲市值最高公司的宝座，而减肥药测度股票已插足熊市区域。

尽管分析师预测，改日十年，减肥药市集规模将跨越1000亿好意思元，但一些投资者对此抓怀疑派头。好意思银的Sachin Jain指出，市集增长后劲是困扰投资者的主要未知身分之一。他示意：

"有一场'大狡辩'，这个市集是诺和诺德和礼来分享的800亿好意思元，一经咱们的接头处所错了，实质规模要大得多？当今存在广泛不对，没东说念主知说念果真数字。"

礼来功绩“取水漂”，诺和诺德濒临降价老到

礼来上周公布的Q4财报自大营收不足预期，这已是礼来邻接第二个季度未能准确预估出热点减肥和糖尿病药物的市集需求而证据欠安。公司股价一天内下降7%。

其中，公司重磅糖尿病药物Mounjaro的第四季度营收约为35亿好意思元，低于市集预期的44亿好意思元。另一款减肥药Zepbound第四季度营收约为19亿好意思元，也未达到分析师预期的22亿好意思元。

尽管短期功绩略显疲软，礼来公司对2025年的出路仍然保抓乐不雅。公司预测2025年全年营收将达到580亿至610亿好意思元，高于分析师平均预期的587.2亿好意思元。彭博行业考虑分析师John Murphy指出：

“公共对礼来公司的增恒久望至极高，因此他们在销售上的任何小失实皆会被放大，他们简直莫得犯错的余步。”

当今，礼来的市盈率仍高达55倍。诺和诺德的市盈率为27倍。

上周，诺和诺德减肥药Wegovy和糖尿病药物Ozempic被列入好意思国医疗保障谈判清单，这意味着该公司可能从2027年起在好意思国大幅降价。音尘公布后，诺和诺德股价被LVMH超过，成为欧洲第二大上市公司。

Invesco的全球市集计谋师Ashley Oerth指出，自旧年10月特朗普赢得好意思国大选的几率高涨以来，通盘这个词医疗保健行业证据欠安。她讲明说念：

"特朗普身分是一个紧要组成部分。咱们看到市集倾向于周期性而非注释性股票，而医疗保健属于注释性板块。"

减肥药“黄金时期”遇冷？

旧年12月底，诺和诺德通告其备受期待的新一代减肥药CagriSema在后期临床检会中未能达到患者体重减少25%的野心。这一音尘导致公司市值挥发900亿欧元。巴克莱分析师Emily Field示意，市集对诺和诺德莫得达到其设定的圭臬产生了“感情响应”：

“在某种进度上，莫得达到这个圭臬可能存在科罚信誉问题。”

尽管如斯，一些分析师和投资者以为，若是更多参与者选拔最高剂量，CagriSema很可能达到25%的减重野心。本年晚些本事，投资者能力赢得更多检会数据。

面对广泛的市集后劲，全球各地理会出普遍生物科技公司，但愿能与两大巨头竞争。它们勇猛于于树立更易坐褥、使用更便捷（当今的药物需要打针）、反作用更少的调整决策。

私东说念主投资者最近对一些生物科技公司进行了大规模融资：Verdiva Bio和Kailera Therapeutics各自筹集了跨越4亿好意思元，辛勤苦求IPO的Metsera在11月赢得了2.15亿好意思元的融资。大型制药公司也在争相收购减肥药候选居品。

可是，这些新药距离上市还有很长的路要走。

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