投资机会分析 银行、保障大金融A股逆市走高，岁末岁首红利钞票关怀度进步

　　12月25日，A股三大指数集体下降。甩手收盘，沪指跌0.01%，深成指跌0.64%，创业板指跌0.55%，北证50指数跌3.79%，微盘股指数跌3.05%。全阛阓成交额12946亿元，较上日缩量267亿元。全阛阓4400只个股飘绿。

　　板块题材上，脑机接口、银行、保障、零卖板块涨幅居前;民爆主见、AI期骗处所跌幅居前。

　　盘面上，银行、保障大金融板块逆市走高，工商银行、中国银行、诞生银行、农业银行四大行再创历史新高。兴证策略指出，岁末岁首红利钞票关怀度进步，主要由四大逻辑脱手：分成手续费调降、市值科罚饱读动分成等战略接踵落地，上市公司分成活跃度进一步进步；长债利率快速下行，红利钞票建立性价比进一步突显；岁末岁首，以险资为代表的总共收益类投资者对红利钞票建立需求进步；现时红利钞票拥堵度处于相对偏低水位。

　　脑机接口板块异动拉升，麒盛科技(603610)涨停，佳禾智能（300793）、狄耐克（300884）、爱一又医疗（300753）等跟涨。音问面上，上海营救脑机接口等前沿边界的立异探索上海印发《上海市发展医学东说念主工智能责任决策(2025-2027年)》。其中建议，围绕东说念主工智能明白智能、强化学习等前沿边界加大商酌布局，营救在脑科学与脑机接口、计较生物学等医学前沿边界的立异探索。

　　零卖板块午后活跃，中百集团(000759)献技地天板行情，百大集团(600865)、东百集团(600693)、友好集团(600778)涨停。AI眼镜主见局部活跃，国星光电(002449)、创维数字(000810)、雷柏科技(002577)涨停，博士眼镜(300622)、雷神科技等跟涨。音问面上，高盛分析师在最新发布的讲演中指出，Meta智能眼镜关联期骗的下载量呈现爆炸式增长。

　　AI期骗处所陆续走低，元隆雅图(002878)、粤岭南股份(002717)跌停，视觉中国(000681)、中广天择(603721)、粤传媒(002181)跌超5%，民爆主见领跌，保利衔尾(002037)、高争民爆(002827)跌停。

　　中信建投证券首席策略官陈果以为，明岁首宽松战略仍有望加码，降准降息值得期待，资金有望进一步流入A股阛阓，瞻望跨年行情将赓续。全体来看，主题投资轮动显耀，建议关怀战略营救的细分边界，如AI硬件、破钞升级等。

　　音问面

　　升值税法通过，自2026年1月1日起本质

　　据新华社音问，十四届天下东说念主大常委会第十三次会议12月25日表决通过了升值税法，自2026年1月1日起本质。 升值税是我国第一大税种，跟着升值税法制定出台，我国现行18个税种中已有14个税种制定了法律，涵盖了绝大部分的税收收入，落实税收法定原则获得紧要进展。

　　央行：开展1923亿元7天逆回购操作

　　据央行公告，为保持银行体系流动性充裕，12月25日以固定利率数目招标形势开展了逆回购操作，期限为7天，操作量达1923亿元，操作利率为1.50%。

　　央行开展3000亿元MLF操作

　　据央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2024年12月25日，东说念主民银行开展3000亿元中期假贷便利(MLF)操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期假贷便利余额为50890亿元。

　　天下住房城乡诞生责任会议：自便鼓吹商品住房销售轨制更动

　　天下住房城乡诞生责任会议24日至25日在北京召开。会议指出，2025年，要陆续使劲推动房地产阛阓止跌回稳。一是效用开释需求。把“四个取消、四个斥责、两个加多”各项存量战略和增量战略顽强落实到位，自便营救刚性和改善性住房需求。灵验阐扬住房公积金营救作用。加力实施城中村和危旧房矫正，鼓吹货币化安置，在新增100万套的基础上赓续扩大城中村矫正限制，摒除安全隐患，改善居住要求。对寰球矫正意愿热烈、要求比拟熟练的技俩要点营救。二是效用改善供给。商品房诞生要严控增量、优化存量、提高质地。以需定购、以需定建，加多保障性住房供给，配售型保障房要加自便度，再匡助一大王人新市民、后生东说念主、农民工等已毕安堵。

　　此外，会议指出，2025年，推动构建房地产发展新阵势。一是效用优化和完善住房供应体系，加速发展保障性住房，温柔城镇住房逶迤工薪群体刚性住房需求，营救城市政府因城施策，加多改善性住房相等是好屋子供给。二是推动建立因素联动新机制，以编制实施住房发展办法和年度办法为握手，以东说念主定房、以房定地、以房定钱，促进房地产供需均衡、阛阓褂讪。三是自便鼓吹商品住房销售轨制更动，有劲有序引申现房销售，优化预售资金监管。四是加速建立房屋全生命周期安全科罚轨制，为房屋安全提供有劲保障。五是完善房地产全经过监管，整治房地产阛阓步骤，切实保重寰球正当权利。

　　多部委印发《制造业企业数字化转型实施指南》

　　工信部、国资委、天下工商联印发《制造业企业数字化转型实施指南》。其中指出强化研发缱绻云表协同指引企业开展云表研发缱绻，按需订阅居品缱绻、仿真模拟等软件工作，进步居品仿真后果，斥责软件运维资本。推动企业开展协同研发缱绻，相等是饱读动以高端装备为代表的制造业企业诞生协同缱绻平台，强化缱绻协同，饱读动配套零部件企业使用平台，裁减居品缱绻周期。饱读动企业探索智能研发新期骗，拓荒“东说念主工智能+”研发缱绻软件，构诞生存模子、仿真模子等数据集，开展模子进修，发展创成式缱绻、及时仿真等立异期骗，加速新址品研发。

　　茅台将确保飞天价钱相对褂讪

　　12月25日，贵州茅台科罚层在2025年经销商联谊会上暗示，2025年公司将确保53度500ml飞天茅台价钱相对褂讪。同期，公司将转变珍品茅台酒运营阵势;转变陈年茅台酒和43度茅台酒的分销战略。此外，公司将拓荒750ml和400ml茅台酒，鉴识用于餐饮渠说念和海外阛阓。

　　音问来源：中证报、中国诞生报、财联社